Resultado por Perfil de Investimentos:
O cenário doméstico com o pós-eleição e declarações do novo presidente colocando em dúvida a responsabilidade fiscal em seu mandato, gerou volatilidade para os ativos de risco brasileiros
Iniciando pelo cenário internacional, novas sinalizações quanto a uma menor pressão inflacionária nos EUA, dado que havia uma expectativa da inflação ao consumidor (CPI) em outubro de 0,5% e a respectiva veio abaixo, 0,3%, animou os mercados com uma possível redução do ritmo de alta de juros, que encerrou novembro na faixa de 3,75% a 4%. A redução esperada no ritmo é que ao invés de 0,75%, seja 0,5%, sendo o ciclo de aumento (aperto monetário) realizado pelo banco central americando (FED) encerre no ínicio de 2023, com uma taxa entre 4,75% e 5%, sendo considerada a respectiva nesse patamar, por um período razoável.
A grande questão no mês de novembro e que foi um detrator de resultado, pra os perfis de risco, foi o cenário doméstico, com o pós-eleição. Apesar de termos iniciado o mês com um viés positivo, com o vice-presidente, Geraldo Alckmin, sendo nomeado como coordenador da equipe de transição, que foi positivo para o mercado, declarações do presidente nomeado, Lula, quanto a parte fiscal, que não medirá esforços para atender as necessidades dos menos favorecidos, que não é de todo mal, até porque o Brasil ainda é necessário ter um viés assistencialista, pelas condições de boa parte de sua população, mas o ponto chave nesse processo, é seguir esse caminho, um Governo mais expansionista, sem respeitar uma arcabouço fiscal, como o Teto de Gastos, emenda criada em 2016, que visa controlar o limite de gastos do Governo Federal e que tem contribuído para um nível menor de inflação.
Aliado ao ponto mencionado anterioremte, a equipe de transição apresentou uma PEC da Transição, com gastos na ordem de R$ 200 bilhões acima do Teto de Gastos, para cobrir a diferença do Auxílio Brasil, que atualmente está em R$ 450, mas foi prometido em campanha R$ 600, entre outras despesas, porém, esse movimento gerou um nível de volatilidade maior e depreciação de alguns ativos brasileiros, como bolsa de valores ou renda fixa médio e longo prazo.
Outro fator que também tirou preço dos ativos, foram os nomes que começaram a circular no mercado para as equipes do próximo Governo, principalmente na linha dos Ministérios, sendo os mais esperados da Fazenda e do Planejamento. O mercado hoje espera nomes mais pró-mercado, como temos hoje, no super-ministério, através do Paulo Guedes.
Os perfis de investimentos de menos risco (Super Conservador e Conservador) fecharam no campo positivo, já os perfis de mais risco (Moderado e Agressivo), considerados de longo prazo e pra quem está no período de acumulação, fecharam no campo negativo, devido a depreciação forte que houve nos ativos de renda fixa de longo prazo e da bolsa de valores brasileira, em função da marcação a mercado, ou seja, atualização diária que há nos investimentos.
Índices de Mercado
IMA-S (carteira de Títulos Públicos Federais indexados, pós fixados pela Selic) IMA-B (carteira de Títulos Públicos Federais indexados à inflação, IPCA) | IRF-M (carteira de Títulos Públicos Federais, pré-fixados) | MSCI World (carteira de ações negociadas ao redor do mundo)
Superconservador
Indicadores | Novembro | Ano | 12 Meses | 24 Meses | 36 Meses | 60 Meses |
---|---|---|---|---|---|---|
Perfil Super Conservador | 0.98% | 11,06% | 11,92% | 16,84% | 18,05% | 38,85% |
CDI | 1,02% | 11,10% | 11,95% | 16,17% | 19,64% | 35,14% |
IPCA (Inflação) | 0,39% | 4,77% | 5,53% | 16,87% | 21,91% | 30,99% |
Poupança | 0,65% | 7,13% | 7,66% | 10,46% | 12,97% | 23,36% |
IMA-S | 1,01% | 11,52% | 12,39% | 17,11% | 19,96% | 35,47% |
IRF-M | -0,66% | 7,24% | 9,27% | 7,15% | 12,83% | 40,84% |
IMA-B | -0,79% | 6,57% | 6,80% | 10,33% | 14,22% | 56,96% |
IMA-B 5 (RF Médio Prazo) | -0.33% | 8.75% | 9.61% | 15.78% | 24.39% | 5.72% |
IMA-B 5+ (RF Longo Prazo) | -1.18% | 4.54% | 4.18% | 5.02% | 5.72% | 12.83% |
IBOVESPA (Bolsa de Valores) | -3,06% | 7,31% | 10,36% | 3,30% | 3,94% | 56,32% |
MSCI Word em US$ | 6,80% | -16,59% | -13,09% | 4,36% | 17,62% | 29,81% |
Dólar | 0,71% | -5,13% | -5,80% | -0,72% | 25,31% | 62,27% |
MSCI Word em BRL | 7,55% | -19,37% | -16,58% | 5,57% | 50,16% | 114,58% |
O perfil Super Conservador apresentou resultado de 0,98%. O perfil é composto por 98,5% de títulos públicos federais (Tesouro Selic, pós-fixado), que buscam refletir a taxa básica de juros, Selic. Na composição ainda há uma parcela de 1,5% de operações com os participantes (empréstimos).
Composição do Perfil Superconservador
Importante destacar que esse perfil ao longo do tempo, precisamente nos últimos 5 anos, entrega um resultado acumulado de 110,5% do CDI.
Válido ressaltar também que esse perfil de investimentos apresenta um nível de risco inferior aos demais, por esse motivo a probabilidade é de apresentar um resultado menor ao longo do tempo, em função que o respectivo tem como característica preservação de capital, para aqueles participantes que estão próximos a se aposentar ou já estão aposentados ou são totalmente avesso ao risco.
Conservador
Indicadores | Novembro | Ano | 12 Meses | 24 Meses | 36 Meses | 60 Meses |
---|---|---|---|---|---|---|
Perfil Conservador | 0,07% | 7,54% | 8,49% | 10,04% | 13,31% | 42,87% |
CDI | 1,02% | 11,10% | 11,95% | 16,17% | 19,64% | 35,14% |
IPCA (Inflação) | 0,39% | 4,77% | 5,53% | 16,87% | 21,91% | 30,99% |
Poupança | 0,65% | 7,13% | 7,66% | 10,46% | 12,97% | 23,36% |
IMA-S | 1,01% | 11,52% | 12,39% | 17,11% | 19,96% | 35,47% |
IRF-M | -0,66% | 7,24% | 9,27% | 7,15% | 12,83% | 40,84% |
IMA-B | -0,79% | 6,57% | 6,80% | 10,33% | 14,22% | 56,96% |
IMA-B 5 (RF Médio Prazo) | -0.33% | 8.75% | 9.61% | 15.78% | 24.39% | 5.72% |
IMA-B 5+ (RF Longo Prazo) | -1.18% | 4.54% | 4.18% | 5.02% | 5.72% | 12.83% |
IBOVESPA (Bolsa de Valores) | -3,06% | 7,31% | 10,36% | 3,30% | 3,94% | 56,32% |
MSCI Word em US$ | 6,80% | -16,59% | -13,09% | 4,36% | 17,62% | 29,81% |
Dólar | 0,71% | -5,13% | -5,80% | -0,72% | 25,31% | 62,27% |
MSCI Word em BRL | 7,55% | -19,37% | -16,58% | 5,57% | 50,16% | 114,58% |
O perfil Conservador apresentou rentabilidade de 0,07% no mês, fechou no campo positivo, porém, foi impactado negativamente pelos ruídos no cenário doméstico, no pós-eleição, com dúvidas sobre a questão fiscal, incertezas se o novo Governo respeitará a âncora fiscal (Teto de Gastos), além dos nomes que virão para compor as equipe Econômica, sendo que o mercado financeiro espera alguém pró-mercado ou pelo menos que haja um balanço, entre alguém com viés político (Ministério da Fazenda) e outro mercado (Ministério do Planejamento).
Válido citar que o perfil Conservador, apesar de ser considerado como um perfil de preservação de capital, possui um nível de diversificação e risco maior que o Super Conservador, em virtude de sua composição em ativos de mais risco, como Renda Fixa de Longo Prazo e Renda Variável (doméstica e exterior), porém, com percentuais de alocação menores que os de perfis de risco, como exemplo:
Composição Perfil Conservador
A estratégia de Renda Fixa foi a que mais contribuiu para o resultado positivo com 0,63%, seguida da estratégia no Exterior com 0,16%. Já as estratégias de Renda Variável e Multimercado/Private Equity, foram as que apresentaram contribuição negativa de -0,38% e –0,26% respectivamente.
Atribuição de Performance
Importante destacar que esse perfil ao longo do tempo, precisamente nos últimos 5 anos, entrega um resultado acumulado de 121,9% do CDI.
Moderado
Indicadores | Novembro | Ano | 12 Meses | 24 Meses | 36 Meses | 60 Meses |
---|---|---|---|---|---|---|
Perfil Moderado | -1,96% | 3,81% | 5,16% | 4,96% | 10,64% | 43,67% |
CDI | 1,02% | 11,10% | 11,95% | 16,17% | 19,64% | 35,14% |
IPCA (Inflação) | 0,39% | 4,77% | 5,53% | 16,87% | 21,91% | 30,99% |
Poupança | 0,65% | 7,13% | 7,66% | 10,46% | 12,97% | 23,36% |
IMA-S | 1,01% | 11,52% | 12,39% | 17,11% | 19,96% | 35,47% |
IRF-M | -0,66% | 7,24% | 9,27% | 7,15% | 12,83% | 40,84% |
IMA-B | -0,79% | 6,57% | 6,80% | 10,33% | 14,22% | 56,96% |
IMA-B 5 (RF Médio Prazo) | -0.33% | 8.75% | 9.61% | 15.78% | 24.39% | 5.72% |
IMA-B 5+ (RF Longo Prazo) | -1.18% | 4.54% | 4.18% | 5.02% | 5.72% | 12.83% |
IBOVESPA (Bolsa de Valores) | -3,06% | 7,31% | 10,36% | 3,30% | 3,94% | 56,32% |
MSCI Word em US$ | 6,80% | -16,59% | -13,09% | 4,36% | 17,62% | 29,81% |
Dólar | 0,71% | -5,13% | -5,80% | -0,72% | 25,31% | 62,27% |
MSCI Word em BRL | 7,55% | -19,37% | -16,58% | 5,57% | 50,16% | 114,58% |
O perfil Moderado apresentou rentabilidade de -1,96% no mês, impactado negativamente pelos ruídos no cenário doméstico, no pós-eleição, com dúvidas sobre a questão fiscal, incertezas se o novo Governo respeitará a âncora fiscal (Teto de Gastos), além dos nomes que virão para compor as equipe Econômica, sendo que o mercado financeiro espera alguém pró-mercado ou pelo menos que haja um balanço, entre alguém com viés político (Ministério da Fazenda) e outro mercado (Ministério do Planejamento).
O respectivo apresenta resultado pior, se comparado com o perfil Conservador, devido possuir uma exposição maior em Renda Variável (exterior e doméstica), que foi o principal detrator de resultado no mês.
Composição Perfil Moderado
A estratégia de Renda Variável foi a maior detratora no mês com -2,05%, seguida de Multimercado/Private Equity com -0,33%. Já as estratégias de Renda Fixa e Exterior, contribuiram positivamente, com 0,23% e 0,25% respectivamente.
Atribuição de Performance
Importante destacar que esse perfil ao longo do tempo, precisamente nos últimos 5 anos, entrega um resultado acumulado de 124,3% do CDI no acumulado.
Agressivo
Indicadores | Novembro | Ano | 12 Meses | 24 Meses | 36 Meses | 60 Meses |
---|---|---|---|---|---|---|
Perfil Agressivo | -2,88% | 2,06% | 3,62% | 2,36% | 9,63% | 44,68% |
CDI | 1,02% | 11,10% | 11,95% | 16,17% | 19,64% | 35,14% |
IPCA (Inflação) | 0,39% | 4,77% | 5,53% | 16,87% | 21,91% | 30,99% |
Poupança | 0,65% | 7,13% | 7,66% | 10,46% | 12,97% | 23,36% |
IMA-S | 1,01% | 11,52% | 12,39% | 17,11% | 19,96% | 35,47% |
IRF-M | -0,66% | 7,24% | 9,27% | 7,15% | 12,83% | 40,84% |
IMA-B | -0,79% | 6,57% | 6,80% | 10,33% | 14,22% | 56,96% |
IMA-B 5 (RF Médio Prazo) | -0.33% | 8.75% | 9.61% | 15.78% | 24.39% | 5.72% |
IMA-B 5+ (RF Longo Prazo) | -1.18% | 4.54% | 4.18% | 5.02% | 5.72% | 12.83% |
IBOVESPA (Bolsa de Valores) | -3,06% | 7,31% | 10,36% | 3,30% | 3,94% | 56,32% |
MSCI Word em US$ | 6,80% | -16,59% | -13,09% | 4,36% | 17,62% | 29,81% |
Dólar | 0,71% | -5,13% | -5,80% | -0,72% | 25,31% | 62,27% |
MSCI Word em BRL | 7,55% | -19,37% | -16,58% | 5,57% | 50,16% | 114,58% |
O perfil Agressivo apresentou rentabilidade de -2,88% no mês, impactado negativamente pelos ruídos no cenário doméstico, no pós-eleição, com dúvidas sobre a questão fiscal, incertezas se o novo Governo respeitará a âncora fiscal (Teto de Gastos), além dos nomes que virão para compor as equipe Econômica, sendo que o mercado financeiro espera alguém pró-mercado ou pelo menos que haja um balanço, entre alguém com viés político (Ministério da Fazenda) e outro mercado (Ministério do Planejamento).
O respectivo apresenta resultado pior, se comparado com o perfil Moderado, devido possuir uma exposição maior em Renda Variável (exterior e doméstica), que foi o principal detrator de resultado no mês.
Composição Perfil Agressivo
A estratégia de Renda Variável foi a maior detratora no mês com -2,86%, seguida de Multimercado/Private Equity com -0,34%. Já as estratégias de Renda Fixa e Exterior, contribuiram positivamente, com 0,14% e 0,23% respectivamente.
Atribuição de Performance
Importante destacar que esse perfil ao longo do tempo, precisamente nos últimos 5 anos, entrega um resultado de 127,1% do CDI no acumulado.