Resultado por Perfil de Investimentos:
O mês de fevereiro/24 teve uma continuidade da piora no cenário econômico vista no mês passado, estando no centro das atenções a taxa de juros americana, quanto ao fato que o mercado (na virada do ano) considerava o início do afrouxamento a partir de março/24, sendo agora descartada qualquer probabilidade de que isso ocorra, renovando a expectativa para o final do primeiro semestre de 2024.
No mês, houve uma piora em dados de emprego e inflação nos EUA, além de declarações de membros do FED (banco central americano) que ainda não há tanta segurança quanto se de fato a inflação está totalmente sob controle, deteriorando as expectativas do mercado.
O grande ponto que tem se colocado no mercado e em função disso o FED está cauteloso, é quanto a expectativa da taxa de juros real neutra de longo prazo, esperada por eles em 0,50%, sendo que atualmente estaria próximo de 2,0%, claro contraste com a expectativa do FED.
Mesmo com este cenário negativo, a bolsa global se manteve forte, MSCI World em US$, ou seja, com hedge cambial valorizou +4,11%, impulsionada principalmente pelo mercado americano, embalada pela safra de balanços positivos, com destaque as ações da Nvidia (fabricante de chips) que teve alta de +29%, Facebook +26% e Uber +22%.
Já o mercado brasileiro seguiu a tendência dos EUA quanto a juros, as curvas subindo um pouco mais, porém, numa magnitude menor que a dos EUA, talvez pelo fato que o nível de juros no Brasil ainda continua em patamar alto.
Ainda paira no ar, dúvidas quanto ao fiscal e a sua meta de déficit primário neste ano de 0%, sendo que provavelmente o Governo deverá rever, atualmente o mercado considera um déficit primário entre 0,8% e 1%. No mês (ainda é cedo para cantar vitória), a arrecadação do Governo foi acima do previsto para janeiro/24, conta importante para o novo arcabouço fiscal, que é dependente de um nível de arrecadação maior.
A bolsa brasileira, medida através do Ibovespa, não teve o mesmo apetite da bolsa global, valorizou +0,99%, resultado baixo, principalmente depois de no final de 2023 ter batido a sua marca histórica, sendo o mercado a espera de novas notícias positivas, como da economia chinesa, ou reversão de receios quanto a potenciais intervenções em empresas brasileiras de economia mista, como Vale e Eletrobrás, além de investimentos duvidosos na Petrobrás.
Índices de Mercado
IMA-S (carteira de Títulos Públicos Federais indexados, pós fixados pela Selic) IMA-B (carteira de Títulos Públicos Federais indexados à inflação, IPCA) | IRF-M (carteira de Títulos Públicos Federais, pré-fixados) | MSCI World (carteira de ações negociadas ao redor do mundo)
Superconservador
| Indicadores | Fevereiro | Ano | 12 meses | 24 meses | 36 meses | 60 meses |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Super Conservador | 0,78% | 1,75% | 12,56% | 26,78% | 34,57% | 45,34% |
| CDI (RF Curto Prazo) | 0,80% | 1,78% | 12,74% | 27,36% | 34,56% | 45,44% |
| IPCA (Inflação) | 0,83% | 1,25% | 4,50% | 10,34% | 21,98% | 33,45% |
| Poupança | 0,51% | 1,10% | 7,84% | 16,62% | 21,10% | 28,21% |
| IMA-S | 0,82% | 1,82% | 12,90% | 27,77% | 35,71% | 46,14% |
| IRF-M | 0,46% | 1,13% | 15,85% | 27,59% | 28,20% | 47,75% |
| IMA-B | 0,55% | 0,10% | 14,67% | 23,77% | 24,93% | 52,08% |
| IMA-B 5 (RF Médio Prazo) | 0,59% | 1,27% | 10,42% | 23,19% | 30,95% | 56,08% |
| IMA-B 5+ (RF Longo Prazo) | 0,51% | -0,97% | 18,25% | 24,00% | 18,74% | 46,27% |
| Ibovespa (Bolsa de Valores) | 0,99% | -3,85% | 22,94% | 14,02% | 17,24% | 34,97% |
| MSCI World em US$ | 4,11% | 5,30% | 22,91% | 10,91% | 21,22% | 58,51% |
| Dólar | 0,60% | 2,93% | -4,32% | -3,04% | -9,90% | 33,26% |
| MSCI World em R$ | 4,74% | 8,38% | 17,63% | 9,61% | 11,31% | 115,26% |
O perfil Super Conservador apresentou resultado de +0,78%. O perfil é composto por 99% de títulos públicos federais (Tesouro Selic, pós-fixado), que buscam refletir a taxa básica de juros, Selic. Na composição ainda há uma parcela de 1% de operações com os participantes (empréstimos).
Composição do Perfil Superconservador
Importante destacar que esse perfil ao longo do tempo, precisamente nos últimos 5 anos, entrega um resultado real (acima da inflação) anualizado de 1,72% e desde 2006, 4,956% também anualizado.
Válido ressaltar também que esse perfil de investimentos apresenta um nível de risco inferior aos demais, por esse motivo a probabilidade é de apresentar um resultado menor ao longo do tempo, em função que o respectivo tem como característica preservação de capital, para aqueles participantes que estão próximos a se aposentar ou já estão aposentados ou são totalmente avesso ao risco.
Conservador
| Indicadores | Fevereiro | Ano | 12 meses | 24 meses | 36 meses | 60 meses |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Conservador | 0,66% | 1,14% | 11,96% | 21,90% | 23,13% | 42,70% |
| CDI (RF Curto Prazo) | 0,80% | 1,78% | 12,74% | 27,36% | 34,56% | 45,44% |
| IPCA (Inflação) | 0,83% | 1,25% | 4,50% | 10,34% | 21,98% | 33,45% |
| Poupança | 0,51% | 1,10% | 7,84% | 16,62% | 21,10% | 28,21% |
| IMA-S | 0,82% | 1,82% | 12,90% | 27,77% | 35,71% | 46,14% |
| IRF-M | 0,46% | 1,13% | 15,85% | 27,59% | 28,20% | 47,75% |
| IMA-B | 0,55% | 0,10% | 14,67% | 23,77% | 24,93% | 52,08% |
| IMA-B 5 (RF Médio Prazo) | 0,59% | 1,27% | 10,42% | 23,19% | 30,95% | 56,08% |
| IMA-B 5+ (RF Longo Prazo) | 0,51% | -0,97% | 18,25% | 24,00% | 18,74% | 46,27% |
| Ibovespa (Bolsa de Valores) | 0,99% | -3,85% | 22,94% | 14,02% | 17,24% | 34,97% |
| MSCI World em US$ | 4,11% | 5,30% | 22,91% | 10,91% | 21,22% | 58,51% |
| Dólar | 0,60% | 2,93% | -4,32% | -3,04% | -9,90% | 33,26% |
| MSCI World em R$ | 4,74% | 8,38% | 17,63% | 9,61% | 11,31% | 115,26% |
O perfil Conservador apresentou rentabilidade de +0,66% no mês. O resultado no mês foi baixo, isto se comparado com o CDI, por exemplo, em virtude principalmente de uma continuidade da piora do cenário econômico externo, em função da reversão da expectativa do mercado quanto ao início do afrouxamento fiscal, redução da taxa de juros pelos EUA, que mudou de março para talvez junho/24. Este movimento, afetou o mercado brasileiro, pressionando um pouco mais os ativos de riscos, que ainda teve a contribuição do cenário doméstico, em razão das dúvidas que ainda pairam no ar, quanto a parte fiscal brasileira, que o Governo Federal ainda projeta um déficit primário para 2024 de 0%, enquanto o mercado projeta algo entre 0,8% e 1%.
Válido citar que o perfil Conservador, apesar de ser indicado como mais uma opção de perfil de preservação de capital, possui um nível de diversificação e risco maior que o Super Conservador, em virtude de ter em sua composição, mesmo que a exposição seja pequena, ativos de mais risco, como Renda Fixa de Longo Prazo e Renda Variável (doméstica e exterior), como pode ser observado no gráfico abaixo:
Composição Perfil Conservador
Todas as estratégias de investimentos contribuíram positivamente com o resultado: Renda Fixa +0,64%, Renda Variável +0,02%, Multimercado e Private Equity +0,02% e Exterior 0,01%, com exceção a Outros que foi -0,03%.
Atribuição de Performance
Importante destacar que esse perfil ao longo do tempo, precisamente nos últimos 5 anos, entrega um resultado real (acima da inflação) anualizado de 1,35% e desde 2006, 4,942% também anualizado.
Moderado
| Indicadores | Fevereiro | Ano | 12 meses | 24 meses | 36 meses | 60 meses |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Moderado | 0,56% | 0,28% | 11,82% | 14,45% | 13,89% | 38,33% |
| CDI (RF Curto Prazo) | 0,80% | 1,78% | 12,74% | 27,36% | 34,56% | 45,44% |
| IPCA (Inflação) | 0,83% | 1,25% | 4,50% | 10,34% | 21,98% | 33,45% |
| Poupança | 0,51% | 1,10% | 7,84% | 16,62% | 21,10% | 28,21% |
| IMA-S | 0,82% | 1,82% | 12,90% | 27,77% | 35,71% | 46,14% |
| IRF-M | 0,46% | 1,13% | 15,85% | 27,59% | 28,20% | 47,75% |
| IMA-B | 0,55% | 0,10% | 14,67% | 23,77% | 24,93% | 52,08% |
| IMA-B 5 (RF Médio Prazo) | 0,59% | 1,27% | 10,42% | 23,19% | 30,95% | 56,08% |
| IMA-B 5+ (RF Longo Prazo) | 0,51% | -0,97% | 18,25% | 24,00% | 18,74% | 46,27% |
| Ibovespa (Bolsa de Valores) | 0,99% | -3,85% | 22,94% | 14,02% | 17,24% | 34,97% |
| MSCI World em US$ | 4,11% | 5,30% | 22,91% | 10,91% | 21,22% | 58,51% |
| Dólar | 0,60% | 2,93% | -4,32% | -3,04% | -9,90% | 33,26% |
| MSCI World em R$ | 4,74% | 8,38% | 17,63% | 9,61% | 11,31% | 115,26% |
O perfil Moderado apresentou rentabilidade de +0,56% no mês. O resultado no mês foi baixo, isto se comparado com o CDI, por exemplo, em virtude principalmente de uma continuidade da piora do cenário econômico externo, em função da reversão da expectativa do mercado quanto ao início do afrouxamento fiscal, redução da taxa de juros pelos EUA, que mudou de março para talvez junho/24. Este movimento, afetou o mercado brasileiro, pressionando um pouco mais os ativos de riscos, que ainda teve a contribuição do cenário doméstico, em razão das dúvidas que ainda pairam no ar, quanto a parte fiscal brasileira, que o Governo Federal ainda projeta um déficit primário para 2024 de 0%, enquanto o mercado projeta algo entre 0,8% e 1%.
Composição Perfil Moderado
As estratégias de Renda Fixa, Renda Variável e Exterior foram as que contribuíram positivamente com o resultado, 0,52%, 0,15% e 0,02%. As demais estratégias, Multimercado/Private Equity e Outros, com resultados negativos, na seguinte ordem, -0,03% e -0,10%.
Atribuição de Performance
Importante destacar que esse perfil ao longo do tempo, precisamente nos últimos 5 anos, entrega um resultado real (acima da inflação) anualizado de 0,72% e desde 2006, 4,697% também anualizado.
Agressivo
| Indicadores | Fevereiro | Ano | 12 meses | 24 meses | 36 meses | 60 meses |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Agressivo | 0,48% | -0,29% | 12,07% | 12,19% | 10,25% | 37,53% |
| CDI (RF Curto Prazo) | 0,80% | 1,78% | 12,74% | 27,36% | 34,56% | 45,44% |
| IPCA (Inflação) | 0,83% | 1,25% | 4,50% | 10,34% | 21,98% | 33,45% |
| Poupança | 0,51% | 1,10% | 7,84% | 16,62% | 21,10% | 28,21% |
| IMA-S | 0,82% | 1,82% | 12,90% | 27,77% | 35,71% | 46,14% |
| IRF-M | 0,46% | 1,13% | 15,85% | 27,59% | 28,20% | 47,75% |
| IMA-B | 0,55% | 0,10% | 14,67% | 23,77% | 24,93% | 52,08% |
| IMA-B 5 (RF Médio Prazo) | 0,59% | 1,27% | 10,42% | 23,19% | 30,95% | 56,08% |
| IMA-B 5+ (RF Longo Prazo) | 0,51% | -0,97% | 18,25% | 24,00% | 18,74% | 46,27% |
| Ibovespa (Bolsa de Valores) | 0,99% | -3,85% | 22,94% | 14,02% | 17,24% | 34,97% |
| MSCI World em US$ | 4,11% | 5,30% | 22,91% | 10,91% | 21,22% | 58,51% |
| Dólar | 0,60% | 2,93% | -4,32% | -3,04% | -9,90% | 33,26% |
| MSCI World em R$ | 4,74% | 8,38% | 17,63% | 9,61% | 11,31% | 115,26% |
O perfil Agressivo apresentou rentabilidade de +0,48% no mês. O resultado no mês foi baixo, isto se comparado com o CDI, por exemplo, em virtude principalmente de uma continuidade da piora do cenário econômico externo, em função da reversão da expectativa do mercado quanto ao início do afrouxamento fiscal, redução da taxa de juros pelos EUA, que mudou de março para talvez junho/24. Este movimento, afetou o mercado brasileiro, pressionando um pouco mais os ativos de riscos, que ainda teve a contribuição do cenário doméstico, em razão das dúvidas que ainda pairam no ar, quanto a parte fiscal brasileira, que o Governo Federal ainda projeta um déficit primário para 2024 de 0%, enquanto o mercado projeta algo entre 0,8% e 1%.
Composição Perfil Agressivo
As estratégias de Renda Fixa, Renda Variável e Exterior foram as que contribuíram positivamente com o resultado, 0,38%, 0,24% e 0,02%. As demais estratégias, Multimercado/Private Equity e Outros, com resultados negativos, na seguinte ordem, -0,06% e -0,10%.
Atribuição de Performance
Importante destacar que esse perfil ao longo do tempo, precisamente nos últimos 5 anos, entrega um resultado real (acima da inflação) anualizado de 0,60% e desde 2006, 4,462% também anualizado.
