Resultado por Perfil de Investimentos:
Inflação ainda persistente nos EUA, reforçando mais aumento na taxa de juros americana e manutenção em patamar alto, por período prolongado, além de anseios no cenário doméstico brasileiro, com relação ao novo governo e a sua política fiscal, penalizaram os ativos de risco ao redor do mundo
Iniciando pelo cenário internacional, o grande destaque foi o relaxamento da política de Covid Zero pela China, fator positivo aos mercados, inclusive para países exportadores de commodities, como o caso do Brasil, em virtude de uma retomada maior da economia chinesa, possibilitando o aumento de exportações por parte desses países. Do lado oposto, e que tem sido tema central dos mercados há tempos, a inflação nos EUA ainda não tem cedido como o esperado, mercado de trabalho continua superaquecido, fator que tem contribuido para a manutenção do nível de inflação em patamar alto. Essa evidência, fez com que a curva de juros no futuro, medida através da Treasury (título emitido pelo governo americano) de 10 anos, subisse no mês, de 3,60% para 3,90%, demonstrando que o mercado ainda espera que o banco central americano (FED) deve vir com mais aumento na taxa de juros e a respectiva deverá ficar em patamar alto por período prolongado, ainda para conter a pressão inflacionária.
No cenário doméstico, havia apreensão com relação a PEC da Transicão, que buscava uma autorização de gasto extra, acima do Teto de Gastos, atual âncora fiscal, na ordem de R$ 200 bilhões por um prazo de 2 anos. A respectiva foi aprovada no Congresso brasileiro, porém, com valor menor e o seu prazo de vigência reduzido, de 2 para 1 ano, movimento que o mercado enxergou como positivo. O ponto que gerou volatilidade no mercado, e penalizou os ativos de risco, como a bolsa de valores brasileira e a renda fixa de longo prazo, foram os movimentos do novo governo, que assumirá em 2023, como: i) receio ainda com a questão fiscal de médio e longo prazo, com um governo de viés mais assistencialista, algo que ainda é necessário ao nosso país, porém, importante um controle da questão fiscal; ii) com relação ao controle da questão fiscal, possibilidade do abandono do Teto de Gastos, âncora fiscal atual, que tem dado resultado positivo desde os primeiros anos de sua implantação, perante ao controle da inflação e; ii) nomes que estão sendo sinalizados nas equipes do Governo, como o de Aloísio Mercadante como presidente do BNDES (Banco Nacional de Desenvolvimento), que o mercado não reagiu bem, em razão que nos mandatos anteriores que esse governo já esteve, o BNDES foi utilizado como um dos principais instrumentos de aumento da presença do Estado na economia. O receio também é que banco retome a política de crédito subsidiado (empréstimo realizado pelo governo, com taxas de juros menor que a do mercado) e incentivo aos investimentos em grandes empresas de alguns setore, como foi feito no passado.
Os perfis de investimentos de menos risco (Super Conservador e Conservador) fecharam no campo positivo, já os perfis de mais risco (Moderado e Agressivo), considerados de longo prazo e para quem está no período de acumulação, fecharam no campo negativo, impactados ainda pelo viés de alta na taxa de juros nos EUA e pelas questões domésticas, com relação ao governo que tomará posse em 2023.
Índices de Mercado
IMA-S (carteira de Títulos Públicos Federais indexados, pós fixados pela Selic) IMA-B (carteira de Títulos Públicos Federais indexados à inflação, IPCA) | IRF-M (carteira de Títulos Públicos Federais, pré-fixados) | MSCI World (carteira de ações negociadas ao redor do mundo)
Superconservador
Indicadores | Dezembro | ANO | 12 Meses | 24 Meses | 36 Meses | 60 Meses |
---|---|---|---|---|---|---|
Superconservador | 1,01% | 12,18% | 12,18% | 17,41% | 18,74% | 39,08% |
CDI (Bruto) | 1,12% | 12,35% | 12,35% | 17,28% | 20,53% | 35,92% |
IPCA (Inflação) | 0,64% | 5,44% | 5,44% | 16,05% | 21,29% | 31,25% |
Poupança | 0,71% | 7,90% | 7,90% | 11,12% | 13,45% | 23,71% |
IMA-S | 1,11% | 12,76% | 12,76% | 18,02% | 20,83% | 36,24% |
IRF-M | 1,48% | 8,83% | 8,83% | 6,66% | 13,79% | 41,17% |
IMA-B | -0,19% | 6,36% | 6,36% | 5,03% | 11,75% | 55,37 |
IMA-B 5 (RF Médio Prazo) | 0,94% | 9,77% | 9,77% | 14,77% | 24,02% | 1,81% |
IMA-B 5+ (RF Longo Prazo) | -1,19% | 3,29% | 3,29% | -3,48% | 1,81% | 13,79% |
IBOVESPA | -2,45% | 4,68% | 4,68% | -7,80% | -5,11% | 43,65% |
MSCI World em US$ | -4,34% | -20,21% | -20,21% | -4,14% | 9,36% | 22,64% |
Dólar | -1,44% | -6,50% | -6,50% | 0,39% | 29,43% | 57,69% |
MSCI World em R$ | -5,72% | -23,98% | -23,98% | -1,94% | 44,19% | 96,99% |
O perfil Super Conservador apresentou resultado de 1,01%. O perfil é composto por 98,5% de títulos públicos federais (Tesouro Selic, pós-fixado), que buscam refletir a taxa básica de juros, Selic. Na composição ainda há uma parcela de 1,5% de operações com os participantes (empréstimos).
Composição do Perfil Superconservador
Importante destacar que esse perfil ao longo do tempo, precisamente nos últimos 5 anos, entrega um resultado acumulado de 108,8% do CDI.
Válido ressaltar que esse perfil de investimentos apresenta um nível de risco inferior aos demais, por esse motivo a probabilidade é apresentar um resultado menor ao longo do tempo, em função que o respectivo tem como característica preservação de capital, para aqueles participantes que estão próximos a se aposentar ou já estão aposentados ou são totalmente avesso ao risco.
Conservador
Indicadores | Dezembro | ANO | 12 Meses | 24 Meses | 36 Meses | 60 Meses |
---|---|---|---|---|---|---|
Conservador | 0,73% | 8,33% | 8,33% | 7,77% | 11,75% | 41,96% |
CDI (Bruto) | 1,12% | 12,35% | 12,35% | 17,28% | 20,53% | 35,92% |
IPCA (Inflação) | 0,64% | 5,44% | 5,44% | 16,05% | 21,29% | 31,25% |
Poupança | 0,71% | 7,90% | 7,90% | 11,12% | 13,45% | 23,71% |
IMA-S | 1,11% | 12,76% | 12,76% | 18,02% | 20,83% | 36,24% |
IRF-M | 1,48% | 8,83% | 8,83% | 6,66% | 13,79% | 41,17% |
IMA-B | -0,19% | 6,36% | 6,36% | 5,03% | 11,75% | 55,37 |
IMA-B 5 (RF Médio Prazo) | 0,94% | 9,77% | 9,77% | 14,77% | 24,02% | 1,81% |
IMA-B 5+ (RF Longo Prazo) | -1,19% | 3,29% | 3,29% | -3,48% | 1,81% | 13,79% |
IBOVESPA | -2,45% | 4,68% | 4,68% | -7,80% | -5,11% | 43,65% |
MSCI World em US$ | -4,34% | -20,21% | -20,21% | -4,14% | 9,36% | 22,64% |
Dólar | -1,44% | -6,50% | -6,50% | 0,39% | 29,43% | 57,69% |
MSCI World em R$ | -5,72% | -23,98% | -23,98% | -1,94% | 44,19% | 96,99% |
O perfil Conservador apresentou rentabilidade de 0,73% no mês, fechou no campo positivo, porém, a persistência da inflação nos EUA e consequentemente continuidade de taxa de juros em patamar alto por período prolongado e, questões domésticas brasileira, relacionadas ao novo governo, como a questão fiscal e nomes de integrantes que comporão a equipe do respectivo, penalizou alguns ativos de risco, como renda fixa de longo prazo e renda variável, ações (doméstica e internacional), não permitindo resultado melhor.
Válido citar que o perfil Conservador, apesar de ser considerado como uma opção de perfil de preservação de capital, possui um nível de diversificação e risco maior que o Super Conservador, em virtude de ter em sua composição, mesmo que a exposição seja pequena, ativos de mais risco, como Renda Fixa de Longo Prazo e Renda Variável (doméstica e exterior, como pode ser observado no gráfico abaixo:
Composição Perfil Conservador
A estratégia de Renda Fixa foi a que mais contribuiu para o resultado positivo, com 0,72%, seguida da estratégia no Exterior com 0,07% e Multimercado & Private Equity com 0,06%. Já a estratégia de Renda Variável e foi a que apresentou contribuição negativa de -0,14%.
Atribuição de Performance
Importante destacar que esse perfil ao longo do tempo, precisamente nos últimos 5 anos, entrega um resultado acumulado de 116,8% do CDI.
Moderado
Indicadores | Dezembro | ANO | 12 Meses | 24 Meses | 36 Meses | 60 Meses |
---|---|---|---|---|---|---|
Moderado | -0,24% | 3,65% | 3,65% | 1,11% | 6,77% | 40,94% |
CDI (Bruto) | 1,12% | 12,35% | 12,35% | 17,28% | 20,53% | 35,92% |
IPCA (Inflação) | 0,64% | 5,44% | 5,44% | 16,05% | 21,29% | 31,25% |
Poupança | 0,71% | 7,90% | 7,90% | 11,12% | 13,45% | 23,71% |
IMA-S | 1,11% | 12,76% | 12,76% | 18,02% | 20,83% | 36,24% |
IRF-M | 1,48% | 8,83% | 8,83% | 6,66% | 13,79% | 41,17% |
IMA-B | -0,19% | 6,36% | 6,36% | 5,03% | 11,75% | 55,37 |
IMA-B 5 (RF Médio Prazo) | 0,94% | 9,77% | 9,77% | 14,77% | 24,02% | 1,81% |
IMA-B 5+ (RF Longo Prazo) | -1,19% | 3,29% | 3,29% | -3,48% | 1,81% | 13,79% |
IBOVESPA | -2,45% | 4,68% | 4,68% | -7,80% | -5,11% | 43,65% |
MSCI World em US$ | -4,34% | -20,21% | -20,21% | -4,14% | 9,36% | 22,64% |
Dólar | -1,44% | -6,50% | -6,50% | 0,39% | 29,43% | 57,69% |
MSCI World em R$ | -5,72% | -23,98% | -23,98% | -1,94% | 44,19% | 96,99% |
O perfil Moderado apresentou rentabilidade de -0,24% no mês, impactado negativamente pela: Persistência da inflação nos EUA e consequentemente continuidade de taxa de juros em patamar alto por período prolongado e, questões domésticas brasileira, relacionadas ao novo governo, como a questão fiscal e nomes de integrantes que comporão a equipe do respectivo, que penalizou alguns ativos de risco, como renda fixa de longo prazo e renda variável, ações (doméstica e internacional).
O respectivo apresenta resultado pior, se comparado com o perfil Conservador, devido ter uma exposição maior em Renda Variável (doméstica), que foi o principal detrator de resultado no mês.
Composição Perfil Moderado
A estratégia de Renda Variável foi a maior detratora no mês com -0,90%. Já as demais estratégias, Renda Fixa, Exterior e Multimercado & Private Equity e outros, contribuiram positivamente, com 0,33%, 0.13%, 0,04% e 0,16% respectivamente.
Atribuição de Performance
Importante destacar que esse perfil ao longo do tempo, precisamente nos últimos 5 anos, entrega um resultado acumulado de 114,0% do CDI no acumulado.
Agressivo
Indicadores | Dezembro | ANO | 12 Meses | 24 Meses | 36 Meses | 60 Meses |
---|---|---|---|---|---|---|
Agressivo | -0,72% | 1,32% | 1,32% | -2,22% | 4,63% | 40,74% |
CDI (Bruto) | 1,12% | 12,35% | 12,35% | 17,28% | 20,53% | 35,92% |
IPCA (Inflação) | 0,64% | 5,44% | 5,44% | 16,05% | 21,29% | 31,25% |
Poupança | 0,71% | 7,90% | 7,90% | 11,12% | 13,45% | 23,71% |
IMA-S | 1,11% | 12,76% | 12,76% | 18,02% | 20,83% | 36,24% |
IRF-M | 1,48% | 8,83% | 8,83% | 6,66% | 13,79% | 41,17% |
IMA-B | -0,19% | 6,36% | 6,36% | 5,03% | 11,75% | 55,37 |
IMA-B 5 (RF Médio Prazo) | 0,94% | 9,77% | 9,77% | 14,77% | 24,02% | 1,81% |
IMA-B 5+ (RF Longo Prazo) | -1,19% | 3,29% | 3,29% | -3,48% | 1,81% | 13,79% |
IBOVESPA | -2,45% | 4,68% | 4,68% | -7,80% | -5,11% | 43,65% |
MSCI World em US$ | -4,34% | -20,21% | -20,21% | -4,14% | 9,36% | 22,64% |
Dólar | -1,44% | -6,50% | -6,50% | 0,39% | 29,43% | 57,69% |
MSCI World em R$ | -5,72% | -23,98% | -23,98% | -1,94% | 44,19% | 96,99% |
O perfil Agressivo apresentou rentabilidade de -0,72% no mês, impactado negativamente pela: Persistência da inflação nos EUA e consequentemente continuidade de taxa de juros em patamar alto por período prolongado e, questões domésticas brasileira, relacionadas ao novo governo, como a questão fiscal e nomes de integrantes que comporão a equipe do respectivo, que penalizou alguns ativos de risco, como renda fixa de longo prazo e renda variável, ações (doméstica e internacional).
O respectivo apresenta resultado pior, se comparado com o perfil Moderado, devido possuir uma exposição maior em Renda Variável (doméstica), que foi o principal detrator de resultado no mês.
Composição Perfil Agressivo
A estratégia de Renda Variável foi a maior detratora no mês com -1,23%. Já as demais estratégias, Renda Fixa, Exterior e Multimercado & Private Equity e outros, contribuiram positivamente, com 0,30%, 0.12%, 0,00% e 0,09% respectivamente.
Atribuição de Performance
Importante destacar que esse perfil ao longo do tempo, precisamente nos últimos 5 anos, entrega um resultado de 113,4% do CDI no acumulado.