Resultado por Perfil de Investimentos:
O mês de maio de 24 em termos de taxa de juros nos EUA, foi bem mais tranquilo, se comparado com o mês de abril de 24, conforme divulgamos em nossa prévia do mês anterior. Logo no início do mês, o comunicado do FED, banco central americano, trouxe um tom mais hawkish (termo utilizado para indicar uma postura de combate à inflação por meio do aumento de taxa juros), colocando uma dúvida no mercado quanto de fato a inflação americana está convergindo para a meta, 2%, porém, o presidente do FED logo se pronunciou, citando que para voltar a subir a taxa de juros, seria necessário ficar claro que a política monetária (aumento de juros) que foi realizado com o tempo, não está sendo suficiente para o controle inflacionário, com isso tranquilizando os analistas. Os ativos de risco globais, se baseando no MSCI World Index em US$ (com hedge cambial), teve uma valorização de +4,23% e o dólar (US$) que se fortaleceu frente ao real (R$) mais um mês em +1,35%, já acumulando no ano +8,27%.
O cenário doméstico neste mês, foi o que fez mais peso teve no resultado, principalmente dos perfis de risco, de forma negativa. O grande ponto foi a decisão que teve no COPOM (Comitê de Política Monetária), órgão do Banco Central brasileiro, que em sua decisão quanto a taxa de juros brasileira (SELIC), teve uma divisão importante entre os membros do respectivo, sendo que a ala dos membros indicados pelo Governo atual, optando para uma queda maior dos juros, na casa de 0,50%, sendo que a outra frente, do Governo anterior, em 0,25%, cabendo ao presidente do órgão decidir, optando por 0,25%, levando a taxa para o patamar de 10,50%. Uma vez que no final de 2024 haverá saída de membros por fim de mandato, como do próprio presidente, Roberto Campos Neto, a maioria que ficará, somando aos novos indicados que virão, será do Governo atual. Por mais que hoje (grande conquista) há uma independência do Banco Central, fica no ar a dúvida até que ponto de fato haverá esta independência no futuro. Do ponto de vista fiscal, sem grandes novidades neste mês, apenas em virtude do que foi citado anteriormente, ou seja, mercado começa a ter um receio maior, se de fato ter um COPOM no futuro mais livre com a inflação, buscando mais uma linha de redução de taxa de juros, poderá ser mais negativo ainda para a parte fiscal brasileira. Com isso, os principais ativos de risco doméstico se comportaram de forma distintas, a Renda Fixa de Longo Prazo (IMA-B 5+), pegou carona no alívio da taxa de juros americana e encerrou o mês no campo positivo, +1,59%. Já a Renda Variável, representada pelo Ibovespa, desvalorizou em -3,04%, sendo mais impactada pela divisão que houve no COPOM.
Importante aqui frisar, que por mais que temos visto desvalorizações razoáveis no acumulado do ano em alguns ativos domésticos, como a Renda Fixa de Longo Prazo -2,86% e na Bolsa de Valores Brasileira -9,01%, nossos perfis de risco, até o momento, entregam resultados positivos, fruto do processo de redução gradual de risco, que iniciamos nos entre 2022 e 2023.
Índices de Mercado
IMA-S (carteira de Títulos Públicos Federais indexados, pós fixados pela Selic) IMA-B (carteira de Títulos Públicos Federais indexados à inflação, IPCA) | IRF-M (carteira de Títulos Públicos Federais, pré-fixados) | MSCI World (carteira de ações negociadas ao redor do mundo)
Superconservador
| Indicadores | Maio | Ano | 12 meses | 24 meses | 36 meses | 60 meses |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Super Conservador | 0,82% | 4,40% | 11,98% | 26,76% | 37,62% | 46,22% |
| CDI (RF Curto Prazo) | 0,83% | 4,40% | 12,00% | 27,07% | 37,08% | 46,92% |
| IPCA (Inflação) | 0,46% | 2,27% | 3,93% | 8,02% | 20,69% | 32,86% |
| Poupança | 0,59% | 2,85% | 7,50% | 16,50% | 22,66% | 28,98% |
| IMA-S | 0,83% | 4,48% | 12,20% | 27,61% | 38,44% | 47,68% |
| IRF-M | 0,66% | 1,82% | 10,51% | 26,80% | 28,82% | 44,42% |
| IMA-B | 1,33% | -0,12% | 6,55% | 17,70% | 23,11% | 43,38% |
| IMA-B 5 (RF Médio Prazo) | 1,05% | 2,92% | 8,92% | 19,20% | 30,59% | 53,53% |
| IMA-B 5+ (RF Longo Prazo) | 1,59% | -2,86% | 4,23% | 16,01% | 15,72% | 33,41% |
| Ibovespa (Bolsa de Valores) | -3,04% | -9,01% | 12,69% | 9,64% | -3,28% | 25,84% |
| MSCI World em US$ | 4,23% | 8,69% | 22,99% | 22,24% | 14,66% | 66,78% |
| Dólar | 1,35% | 8,27% | 2,86% | 10,83% | 0,17% | 32,98% |
| MSCI World em R$ | 5,64% | 17,69% | 26,52% | 38,11% | 17,07% | 126,04% |
O perfil Super Conservador apresentou resultado de +0,82%. O perfil é composto por 99,1% de títulos públicos federais (Tesouro Selic, pós-fixado), que buscam refletir a taxa básica de juros, Selic. Na composição ainda há uma parcela de 0,9% de operações com os participantes (empréstimos).
Composição do Perfil Superconservador
Importante destacar que esse perfil ao longo do tempo, precisamente nos últimos 5 anos, entrega um resultado real (acima da inflação) anualizado de 1,94% e desde 2006, 4,976% também anualizado.
Válido ressaltar também que esse perfil de investimentos apresenta um nível de risco inferior aos demais, por esse motivo a probabilidade é de apresentar um resultado menor ao longo do tempo, em função que o respectivo tem como característica preservação de capital, para aqueles participantes que estão próximos a se aposentar, já estão aposentados ou são totalmente avessos ao risco.
Conservador
| Indicadores | Maio | Ano | 12 meses | 24 meses | 36 meses | 60 meses |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Conservador | 0,71% | 3,04% | 10,69% | 21,69% | 23,74% | 40,76% |
| CDI (RF Curto Prazo) | 0,83% | 4,40% | 12,00% | 27,07% | 37,08% | 46,92% |
| IPCA (Inflação) | 0,46% | 2,27% | 3,93% | 8,02% | 20,69% | 32,86% |
| Poupança | 0,59% | 2,85% | 7,50% | 16,50% | 22,66% | 28,98% |
| IMA-S | 0,83% | 4,48% | 12,20% | 27,61% | 38,44% | 47,68% |
| IRF-M | 0,66% | 1,82% | 10,51% | 26,80% | 28,82% | 44,42% |
| IMA-B | 1,33% | -0,12% | 6,55% | 17,70% | 23,11% | 43,38% |
| IMA-B 5 (RF Médio Prazo) | 1,05% | 2,92% | 8,92% | 19,20% | 30,59% | 53,53% |
| IMA-B 5+ (RF Longo Prazo) | 1,59% | -2,86% | 4,23% | 16,01% | 15,72% | 33,41% |
| Ibovespa (Bolsa de Valores) | -3,04% | -9,01% | 12,69% | 9,64% | -3,28% | 25,84% |
| MSCI World em US$ | 4,23% | 8,69% | 22,99% | 22,24% | 14,66% | 66,78% |
| Dólar | 1,35% | 8,27% | 2,86% | 10,83% | 0,17% | 32,98% |
| MSCI World em R$ | 5,64% | 17,69% | 26,52% | 38,11% | 17,07% | 126,04% |
O perfil Conservador apresentou rentabilidade de +0,71% no mês. O perfil apresentou um resultado abaixo do CDI, impactado ligeiramente pelos ativos de risco, como Renda Variável por exemplo, em virtude do cenário doméstico mais desafiador, em função da divisão que houve na última reunião do Copom (Comitê de Política Monetária do Banco Central brasileiro), que gerou dúvidas no mercado, uma vez que a partir de 2025 a maior parte dos membros deste órgão será do Governo atual, inclusive o presidente do órgão, quanto qual será a sua postura com relação ao controle de inflação, uma vez que a divisão que houve recentemente, os indicados pelo Governo atual, foi favor a uma redução maior da taxa de juros.
Composição Perfil Conservador
As estratégias de investimentos Renda Fixa e Exterior contribuiram positivamente com o resultado em 0,71% e 0,11% respectivamente. Já as estratégias de Renda Variável e Multimercado | Private Equity e Outros foram detratoras de resultado, com -0,04%, -0,04 e -0,03 respectivamente.
Atribuição de Performance
Importante destacar que esse perfil ao longo do tempo, precisamente nos últimos 5 anos, entrega um resultado real (acima da inflação) anualizado de 1,16% e desde 2006, 4,923% também anualizado.
Moderado
| Indicadores | Maio | Ano | 12 meses | 24 meses | 36 meses | 60 meses |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Moderado | 0,48% | 1,23% | 9,55% | 15,12% | 11,21% | 35,16% |
| CDI (RF Curto Prazo) | 0,83% | 4,40% | 12,00% | 27,07% | 37,08% | 46,92% |
| IPCA (Inflação) | 0,46% | 2,27% | 3,93% | 8,02% | 20,69% | 32,86% |
| Poupança | 0,59% | 2,85% | 7,50% | 16,50% | 22,66% | 28,98% |
| IMA-S | 0,83% | 4,48% | 12,20% | 27,61% | 38,44% | 47,68% |
| IRF-M | 0,66% | 1,82% | 10,51% | 26,80% | 28,82% | 44,42% |
| IMA-B | 1,33% | -0,12% | 6,55% | 17,70% | 23,11% | 43,38% |
| IMA-B 5 (RF Médio Prazo) | 1,05% | 2,92% | 8,92% | 19,20% | 30,59% | 53,53% |
| IMA-B 5+ (RF Longo Prazo) | 1,59% | -2,86% | 4,23% | 16,01% | 15,72% | 33,41% |
| Ibovespa (Bolsa de Valores) | -3,04% | -9,01% | 12,69% | 9,64% | -3,28% | 25,84% |
| MSCI World em US$ | 4,23% | 8,69% | 22,99% | 22,24% | 14,66% | 66,78% |
| Dólar | 1,35% | 8,27% | 2,86% | 10,83% | 0,17% | 32,98% |
| MSCI World em R$ | 5,64% | 17,69% | 26,52% | 38,11% | 17,07% | 126,04% |
O perfil Moderado apresentou rentabilidade de 0,48% no mês. O perfil apresentou um resultado abaixo dos perfis de menos risco, impactado ligeiramente pelos ativos de risco, como Renda Variável por exemplo, em virtude do cenário doméstico mais desafiador, em função da divisão que houve na última reunião do Copom (Comitê de Política Monetária do Banco Central brasileiro), que gerou dúvidas no mercado, uma vez que a partir de 2025 a maior parte dos membros deste órgão será do Governo atual, inclusive o presidente do órgão, quanto qual será a sua postura com relação ao controle de inflação, uma vez que a divisão que houve recentemente, os indicados pelo Governo atual, foi favor a uma redução maior da taxa de juros.
Composição Perfil Moderado
As estratégias de investimentos Renda Fixa e Exterior contribuiram positivamente com o resultado em 0,60% e 0,16% respectivamente. Já as estratégias de Renda Variável e Multimercado | Private Equity e Outros foram detratoras de resultado, com -0,26%, -0,01% e -0,03 respectivamente.
Atribuição de Performance
Importante destacar que esse perfil ao longo do tempo, precisamente nos últimos 5 anos, entrega um resultado real (acima da inflação) anualizado de 0,34% e desde 2006, 4,628% também anualizado.
Agressivo
| Indicadores | Maio | Ano | 12 meses | 24 meses | 36 meses | 60 meses |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Agressivo | 0,20% | 0,35% | 9,29% | 13,49% | 5,92% | 34,10% |
| CDI (RF Curto Prazo) | 0,83% | 4,40% | 12,00% | 27,07% | 37,08% | 46,92% |
| IPCA (Inflação) | 0,46% | 2,27% | 3,93% | 8,02% | 20,69% | 32,86% |
| Poupança | 0,59% | 2,85% | 7,50% | 16,50% | 22,66% | 28,98% |
| IMA-S | 0,83% | 4,48% | 12,20% | 27,61% | 38,44% | 47,68% |
| IRF-M | 0,66% | 1,82% | 10,51% | 26,80% | 28,82% | 44,42% |
| IMA-B | 1,33% | -0,12% | 6,55% | 17,70% | 23,11% | 43,38% |
| IMA-B 5 (RF Médio Prazo) | 1,05% | 2,92% | 8,92% | 19,20% | 30,59% | 53,53% |
| IMA-B 5+ (RF Longo Prazo) | 1,59% | -2,86% | 4,23% | 16,01% | 15,72% | 33,41% |
| Ibovespa (Bolsa de Valores) | -3,04% | -9,01% | 12,69% | 9,64% | -3,28% | 25,84% |
| MSCI World em US$ | 4,23% | 8,69% | 22,99% | 22,24% | 14,66% | 66,78% |
| Dólar | 1,35% | 8,27% | 2,86% | 10,83% | 0,17% | 32,98% |
| MSCI World em R$ | 5,64% | 17,69% | 26,52% | 38,11% | 17,07% | 126,04% |
O perfil Agressivo apresentou rentabilidade de 0,20% no mês. O perfil apresentou um resultado abaixo dos perfis de menos risco, impactado ligeiramente pelos ativos de risco, como Renda Variável por exemplo, em virtude do cenário doméstico mais desafiador, em função da divisão que houve na última reunião do Copom (Comitê de Política Monetária do Banco Central brasileiro), que gerou dúvidas no mercado, uma vez que a partir de 2025 a maior parte dos membros deste órgão será do Governo atual, inclusive o presidente do órgão, quanto qual será a sua postura com relação ao controle de inflação, uma vez que a divisão que houve recentemente, os indicados pelo Governo atual, foi favor a uma redução maior da taxa de juros.
Composição Perfil Agressivo
As estratégias de investimentos Renda Fixa, Exterior e Multimercado / Private Equity contribuiram positivamente com o resultado em 0,43%, 0,20% e 0,04% respectivamente. Já as estratégias de Renda Variável e Outros foram detratoras de resultado, com -0,45% e – 0,02% nesta ordem.
Atribuição de Performance
Importante destacar que esse perfil ao longo do tempo, precisamente nos últimos 5 anos, entrega um resultado real (acima da inflação) anualizado de 0,19% e desde 2006, 4,380% também anualizado.
